December 2022

2022年11月9日、行政院（以下、「行政院」）は、「行政院企業誠実区別登録簿のガイドラインを発行する協定」（以下、「法令」）を発表した。

公表されたガイドライン（Guidelines）に従い、登録簿は、誠実な方針、すなわち、業務における誠実さを促進し、腐敗リスクを防止するために設計された原則、指針、基準、活動（「登録簿」）を有する企業の同省が維持する記録で構成されています。さらに、ガイドラインでは、CompraNetのSingle Registry of Suppliers and Contractorsに登録された企業は、同システムに含まれる情報を、レジストリへの登録手続きとビジネスインテグリティ認証の付与を行うために、省が導入したプラットフォームとリンクできることを定めています。

レジストリへの登録を希望する企業は、ガイドラインに記載された要件に準拠し、書類を添付して、Departmentに申請書を提出する必要があります。これには、誠実な文化およびベストプラクティスの採用を推進・普及させること、ガイドラインで不適格とされる活動に従事しないこと、公共部門買収、リースおよびサービス法（「買収法」）または公共事業および関連サービス法（「公共事業法」）で規定されるシナリオに該当し、公共事業プロジェクトに関する提案または契約の受注を控えること、契約手続きへの参加またはこれらの法律で規制される契約の締結から除外されることが記載されている。

同様に、ガイドラインでは、企業の誠実さの特質（「特質」）は、登録簿に登録された企業に対して、その誠実さポリシーが行政責任一般法で規定されたすべての要素を遵守していることを証明する、同省から与えられる認定で構成されており、その目的は「ビジネス部門や連邦行政機関の機関や組織との相互作用における汚職防止への企業の約束を強調する」ことであるとしています。

登録簿への登録とDistinctionの認定を受けた企業は、登録簿への登録とDistinctionの認定を維持するために、ガイドラインに定められた義務を確実に遵守しなければなりません。この義務は、主に申請時に提示した特定の情報の年次更新と、提示情報および誠実な方針の両方に対する変更の報告などで構成されています。

なお、「Distinction」の有効期限は付与された日から4年間で、有効期限の1カ月前までに同じプラットフォームを通じて更新する必要があります。

さらに、企業がガイドラインの義務を遵守しない場合、官公庁が提案の受領や契約の締結を禁止するシナリオに該当する場合、または企業が取得法や公共事業法の観点から不適格となる場合、登録簿への登録と区別のステータスの両方を取り消せることを考慮することが重要である。

これは、誠実さと腐敗との闘いという点で、間違いなく一歩前進したことを意味します。

米国ビジネスの立ち上げや拡張のための資金調達には、一般的にデット・ファイナンスとエクイティ・ファイナンスの2つの方法があります。デット・ファイナンスは、借り手が貸し手にローンの元本と利息を支払う必要があり、エクイティ・ファイナンスは、ビジネスへの資本注入と引き換えに投資家にビジネスの持分を売却するものである。 

最適な資金調達方法を決定する上で考慮すべき重要な要素は、事業の規模、事業の性質、対象となる市場機会、事業の大幅な成長の可能性、及び資金調達に関連するコストです。中小企業の場合、通常、創業者は事業の完全なコントロールを維持することを望みますので、事業の立ち上げや拡張のための資金調達のために投資家に持分を供与することを希望しません。一方、創業者が、その事業が将来的に上場するような高成長事業であると予測する場合、当初はともかく、ほとんどの場合、創業者は、場合によってはベンチャーキャピタルからの融資も含め、最終的にはエクイティファイナンスに依存することになります。一般的に、エクイティ・ファイナンスはデット・ファイナンスよりもコストが高い。

ベンチャーキャピタルは、必要な資金を提供するだけでなく、主要なパートナー、従業員、顧客を紹介したり、戦略的な提携を促進するなど、戦略的な支援を提供する専門家であるため、ベンチャービジネスの成功に大きく貢献することができる。しかし、ベンチャーキャピタルは、特定の産業分野やベンチャー企業のステージ（初期段階のシードラウンドか、ビジネスモデルの構築が進み、成長し収益を上げる可能性を示した段階か、重要な収益と牽引力を獲得した後期か）などの基準に着目し、非常に選別的に投資を行うため、このような資金調達を行うことは容易なことではありません。ベンチャーキャピタルは、通常、実用的な製品プロトタイプ、早期顧客導入、大幅な収益など、すでに何らかの有意義な牽引力を示している新興企業に投資したいと考えるものです。

外国人創業者による起業の場合、必要な事業計画や財産計画に加え、債務融資の可能性を考慮し、適切な事前計画を実施する必要があります。事前に計画を立て、米国の銀行口座を開設したり、住宅や自動車の購入資金を米国で調達するなどの措置を取ることにより、個々の創業者は信用を確立し、事業の立ち上げのために銀行から融資を受ける可能性を高めることができます。 外国人創業者が米国で信用を確立していない場合、有利な条件で融資を受けることができず、高金利の小口融資や高金利のスモールビジネスクレジットカードの取得に選択肢が限られる可能性があります。このような場合、創業者が手持ちの資金を増やして事業の立ち上げに少なくとも一部充当する、あるいは米国内の不動産やその他の資産を担保にしてより有利な条件で融資を受けるなど、より良い選択肢を検討する必要があります。 

中小企業を立ち上げる創業者が検討すべき具体的な借入金調達方法として、中小企業庁（SBA）ローンがあり、金額は3万ドルから500万ドルとなっています。要件は厳しく、承認プロセスには時間がかかりますが、SBAローンは特に中小企業の成功のために設計されているため、必要な借り手の株式投資、運転資金として利用できる資金、ローンの返済に許可される期間などの面でより柔軟性があります。SBAマイクロローンは、中小企業創業者のためのもう一つの負債性資金調達の選択肢です。マイクロローンプログラムは、起業やビジネスの成長に必要な運転資金を5万ドルまで短期間で融資するものです。 

SBAの融資は、米国市民や合法的永住権保持者、また非居住者が所有する中小企業にも適用されます。SBAによると、非市民が51％を所有・支配する企業でも、その者が合法的に米国に滞在していれば、融資を受けることができます。 

事業の成功のために個人の特別な専門知識が必要な場合、創業者がその個人の特別な専門知識を現物出資する代わりに、その個人をエクイティ・オーナーとして招聘することも、エクイティ・ファイナンスの選択肢の一つである。このオプションの場合、各出資者からの出資の仕組みについて適切な計画を立てる必要があります。サービスを提供する個人への所得税の影響にもよりますが、主要な創業者からの出資と融資の組み合わせが適切な戦略かもしれません。 

デット・ファイナンスを希望する創業者が、デット・ファイナンスを利用できない場合、エクイティ・ファイナンスを第一希望としない場合でも、エクイティ・ファイナンスの可能性がある選択肢を検討する必要があります。このようなエクイティ・ファイナンスの選択肢の一つは、エンジェル投資家と呼ばれる富裕層が、小規模なベンチャー企業に出資し、その対価として株式を所有することを希望していることを探すことである。エンジェル投資家は、起業家、会計士、弁護士、エンジェル投資家ネットワーク、ベンチャーキャピタルなどから紹介を受けることができますが、家族、友人などでもかまいません。 

大企業、中小企業を問わず、すでに事業を確立している米国企業が事業拡大を望む場合、売掛金融資、運転資金融資、中小企業向けタームローン、設備融資など、事業拡大のための資金調達のオプションが増えることになります。